沪铜大王冯成毅的投资哲学：小胜凭智 大胜靠德

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日前，证券时报记者对“沪铜(47420, 160.00, 0.34%)大王”冯成毅进行了专访。交流中，他分享了自己的投资经历和理念，也就时下一些市场关心的热点问题谈了看法。
　　“积小胜为大胜”
　　初见冯成毅，眼前的这位西北汉子给人感觉很实在，谦和的握手礼让气氛变得轻松，你能感受到“沪铜大王”身上沉淀的魅力和能量。
　　“‘积小胜为大胜’的交易理念是我现在所推崇的。当然，这不是一蹴而就的。”冯成毅很快打开话匣子，讲起了自己的投资故事。与众多国内第一代期货人相似，他在入市初期也经历了大起大落。
　　1993年刚进入期货市场时，冯成毅的风格是满仓操作、浮盈加仓，追求趋势行情的暴利，到1996年就赚到了人生的第一个100万，但之后很快就亏完了。到1998年27岁时，就赚到了第一个1000万，最终因为年少轻狂又几乎回到原点。
　　“当时的市场不像现在这么规范，更多是资金的博弈，那时候我认为是因为自己的资金不够所以才会输。赚到1000万以后又全部投入市场，结果做错一波行情斩仓后只剩下30万。这次经历让我开始真正反省自己的投资理念。我父亲也建议我要有策略、有计划、有步骤地去完成积累，‘积小胜为大胜’的理念实际上就是在那时候形成的。”冯成毅说。
　　操盘靠内功 习惯定成败
　　冯成毅之所以被业内尊为“沪铜大王”，因其多年来专注于铜这一个品种。在他看来，培养良好的交易习惯，练好基本功非常重要。“将来我还是会只做铜，当然近几年我的交易心态和节奏也在不断完善。我不喜欢预测中长期走势，很多时候这都是徒劳的，把每天当成一个点，扎实做好每一天。”他说。
　　不看K线、只看报价做交易是冯成毅的一门绝活。而这背后凝结的是日复一日、年复一年的辛勤付出。“以前，我把铜价K线图放在床头，每天反复看，也看了很多技术分析的书，从中寻找灵感，对技术分析的痴迷程度不亚于任何人。但后来，我慢慢发现，图表代表的是过去，而交易是预测未来，过度关注图表可能会对交易有误导。于是，我开始每天盯盘，逐渐悟到了自己的方法。”
　　说话间，他拿出自己的手机，信息里满是各类品种的不间断报价。“铜、锌、黄金、汇率报价，这些都是我关注的，即便吃饭聊天也会去翻一下。”
　　“期货是浓缩的人生，做人是做期货的根。要保持一颗谦卑的心，戒骄戒躁。”这是冯成毅推崇的信条。正因如此，虽然在旁人眼中已是市场里的佼佼者，他仍不敢懈怠，依旧如履薄冰。
　　QE退出影响良性
　　讲完自己的投资故事，冯成毅还谈到了当前市场的一些热点问题。他认为，经过市场一年多的消化，QE正式退出对整个市场发展是良性的。
　　“这里有几个方面是值得注意的。QE退出，美元肯定是长期大幅升值；对贵金属是中长期利空，因为它的避险功能将大大下降；大宗商品的表现还需要观察，QE退出是在美国经济复苏的背景下，虽然对大宗商品短期可能有阵痛，但中长期是相对乐观的。”冯成毅说。
　　在美联储加息及国内降息预期下，未来国内外息差有望收窄，业内担心这会对融资铜需求带来比较大的冲击。不过，冯成毅认为这部分影响不会太大。“青岛保税区仓库出事以后，银行对大宗商品融资已经非常严格，融资规模三四季度大幅下降，融资这块未来影响不会很大。”他说。
　　夜盘交易上市后，国内期铜市场也发生了一些变化。“晚上有色贸易商上班的很少，所以目前国内期铜夜盘成交量有限，波动性降低。由于内外盘晚间同步交易，部分套利资金因为缺少套利空间选择了离场。”他说。
　　由独门秘籍到乐于分享
　　二十余年的投资生涯，冯成毅投资心态改变了不少。冯成毅说：“我在期货刚做得成功一些时，拒绝与任何人做交流。我认为，这些经验和观点是我的知识产权，如果和别人沟通，就相当于是让别人从我口袋里拿钱。”
　　现在，冯成毅虽然也很少在社交活动中露面，但是愿意敞开心扉与投资者交流。2012年以后，他开始在清华大学深圳研究院的实战期货班授课。他喜欢用自己的亲身经历去给其他期货投资者答疑解惑。“这样的教学的确帮助了不少人，至少可以提醒他们少走弯路。很多投资者迟迟找不到方法，就是因为开始时没有形成良好的交易习惯。”他说。
源自证劵时报网