高盛：勿因全球衰缓慌了神 经济不应败于恐惧本身

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FX168讯 华尔街顶尖投行高盛集团(Goldman Sachs)日前提醒投资者，不应为全球经济增速放缓而慌了手脚。

　　针对欧元区经济落入衰退的忧虑，以及决策层抗击通缩威胁的挣扎，再加上中国经济增速的放缓，全球金融市场近期受到严重冲击。全球股市雪崩式跌落，美元先前的升势也戛然而止，商品价格，尤其是油价出现了大跳水。周三(10月22日)的华尔街日报也揭露了威胁美国经济成长的外部风险，替为期5年的美国经济复苏捏把汗。
　　不过高盛经济学家Jan Hatzius和David Mericle在一份报告中指出，尽管全球经济增长放缓(高盛近期也下调了中国、德国和日本的经济增长预估)，但人们依然有理由乐观看待美国经济前景。
　　高盛认为，在明年起的两年时间内，全球GDP增速的放缓对于美国经济的增速影响可能不到0.1个百分点。
　　投资者应记得美国庞大的贸易赤字，但出口只是占到美国GDP总额的13%，“所占份额相对有限使美国经济可能受到的冲击着实有限，除非国外经济经历大的动荡。”
　　根据标准经济假设，每0.5个百分点的外部经济萎缩就会让美国GDP损失0.13%，而高盛采用的预估方式采用了美联储所使用的计量经济模型，结果显示美国所受的影响可能比料想的更小。

　　高盛计算得出，在2015-2016年间，外部经济0.5%的增速损失对于美国经济的冲击可能不到0.1%。
　　他们同时指出，投资者不应担心美国经济前景可能陷入反常，无论是GDP增速还是就业市场的复苏步伐。
　　高盛依然认为，新兴经济体总体上依然将跑赢发达经济，尽管可能增速不及过去几十年的水准。

　　Hatzius和Mericle在报告最后总结道，全球经济复苏并不是美国经济明年及之后的主要威胁，但他们也给出了一些风险预警。
　　首先，全球经济如果严重恶化，例如欧元区经济直接堕入衰退，那么全球贸易通道堵塞可能放大危机的破坏力。其次，美国股市和信贷市场的激烈表现所制造的恐慌可能对美国经济增长构成更大冲击。
　　换句话说，美国经济跑赢全球的良好景象可能不应屈服于恐慌情绪本身。
源自FX168

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