交银国际：维持银行业同步评级

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　　12月20日，国务院修改《中华人民共和国外资银行管理条例》，降低外资银行准入门坎。
　　评论：
　　《条例》对外资银行准入的放松，体现在两个方面：一是对外商独资银行、中外合资银行在中国境内设立的分行，不再规定其总行无偿拨给营运资金的最低限额。条例原来规定，外商独资银行、中外合资银行在中国境内设立的分行，应当由其总行无偿拨给不少于1 亿元人民币(6.2246, 0.0047, 0.08%)或者等值的自由兑换货币的营运资金。同时，条例关于外商独资银行、中外合资银行拨给各分支机构营运资金的总和不得超过总行资本金总额60%的规定维持不变。二是不再将已在中国境内设立代表处作为外国银行(外国金融机构)在中国境内设立外商独资银行、中外合资银行，以及外国银行在中国境内初次设立分行的条件。
　　大幅放松了外资银行营业性机构申请经营人民币业务的条件。体现在，将在中国境内的开业年限要求由3年以上改为1年以上，不再要求提出申请前2 年连续盈利，并规定外国银行的 1家分行已获准经营人民币业务的，该外国银行在中国境内设立的其他分行申请经营人民币业务不受开业时间的限制。
　　对外资行进入门坎降低加快表明中国银行业市场化改革进程的全面加快。在利率市场化推进加快的同时，对内对外牌照管制放松的步伐也在加快。此前中国已经开始加快民营银行牌照的授予，未来银行业牌照的稀缺性价值将逐步降低。
　　综合经营，混合所有制改革的加快将在一定程度上弥补利率市场化和牌照管制放松对银行的利空。与此同时，媒体报道称证券公司设立及业务牌照申请相关管制将全面放开，这意味着银行业综合经营的推进步伐也在加快，银行面临的挑战和机遇同时存在。
　　目前行业14 年动态PE和PB分别为5.40和 0.93 倍，维持行业同步评级。
源自新浪财经