希腊退欧势无人能救 欧元不跌更待何时

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在希腊危机处于崩溃边缘之际，欧洲央行[微博]、欧盟委员会和欧元集团等欧洲内部的重量级部门大佬纷纷发言喊话，表达了希望希腊留在欧元区的观点，但同时也对于希腊退欧这一可能出现的最坏情况做好了打算。希腊民众在周末公投中对节支措施投下反对票，拒绝进一步撙节措施，加剧了该国退欧的风险。希腊债务危局同时也找到了一个“理想”的传染渠道：每日成交额高达5.3万亿美元的外汇市场。
　　从瑞典到瑞士等地，许多国家的央行正吹响“战斗的号角”，千方百计遏制本国货币兑欧元升值。瑞士央行(SNB)和瑞典央行如今担心的是，希腊风险将使得欧元下跌。这两个央行都在竭力加重通胀压力。
　　关于市场周一对瑞士央行继续入市干预的推测，瑞士央行不予置评。
　　近期，随着希腊债务违约风险进一步上升，欧元区债市收益率跳升，美债避风港效应再现。在全球范围内，被三大信用评级机构皆授予“无风险”最高信用评级的政府债券规模在过去一年已缩小了6%，从2007年至今则已缩小60%，全球主权债务正在形成新的风险点，全球债务整体调整将是一个中长期的过程，全球安全资产变得越来越短缺。
　　全球债务风险依然是阻碍全球经济可持续增长的达摩克利斯之剑。根据麦肯锡报告，自2007年以来，全球47个国家的政府、企业、家庭和金融公司债务增长了57万亿美元至199万亿美元，增量相当于其GDP总和的17%，全球债务水平几乎升至二战时期的水平。
　　时间仿佛凝固了，因为希腊与欧盟还沉浸在债务违约的拉锯战中。而当时间进入7月，2015年世界经济争霸赛的下半场已经悄然开场。不过，无论是发达经济体还是新兴市场都难以“复刻”过去的高速增长态势。那么，在全球经济面临动力不足、潜在增长率下降的局面下，今年上半年全球经济体中有哪些颇具看点？
　　“复苏仍旧是首个关键词。”兰格经济研究中心首席分析师陈克新在接受北京商报记者采访时表示，以美国为例，预计上半年其经济增长接近3%，下半年将延续回升态势。而在日本，受益于政府的一系列货币宽松政策，经济连续两个季度增长，基本走出了因上调消费税引发的技术性衰退困境，复苏势头逐步趋强，经济继续缓慢好转。今年二季度，日本经济环比增长1%，折合成年增长率为3.9%，增幅比一季度的1.5%进一步扩大。
　　“但上半年全球经济总体呈现复苏乏力状况，未来还有很多不确定因素。”陈克新直言。
　　法国巴黎银行经济学家德维尔认为，就业报告显示就业市场运行健康，一切都处于9月加息的轨道上。
　　美国劳工部的数据显示，6月美国新增非农就业岗位22.3万个，基本符合预期，失业率降至5.3%的七年新低。但4月和5月的新增就业岗位数量分别大幅下调6万个。薪资增长仍略显疲弱，6月与前一个月基本持平。分析人士表示，随着失业率进一步下滑，美联储的关注重点将全部放在通胀上。
　　下半年美联储将召开四次例会，分别在7月、9月、10月和12月。在6月的上次例会上，联邦公开市场委员会(FOMC)的17位委员中有15位预计将在2015年底前开始加息，只是在加息次数上存在分歧。而经济学家认为，考虑到希腊债务问题处理前景尚不明朗，美联储在7月的例会上将按兵不动。
　　“美联储2015年加息”是一个全球化超级迷人的谎言。那中国市场为什么还在津津乐道的谈论，美联储将9月加息呢？这一认识分歧值得思考。
　　“美联储2015年加息”是一个全球化超级迷人的谎言。至今为止，全球小部分的经济学家们开始认同本人讲的“美联储2015年加息”是谎言的论点。他们是克鲁格曼、萨默斯等。
　　美元成为周二全球金融市场上的“最大赢家”。希腊进一步跌向退欧“深渊”，令欧元/美元重挫至1.10关口下方，对美元指数(96.6553, -0.0835, -0.09%)构成显著支持；美元走强令大宗商品走势更加脆弱不堪，而中国股市持续下滑也加剧了大宗商品的颓势。
　　欧洲央行(ECB)收紧对希腊银行业的借贷条件，令人忧心希腊的银行很快将耗尽现金，该国退欧风险进一步提升。同时该消息引发投资者担心希腊问题将蔓延至其他南欧国家。受此影响，欧元/美元周二(7月7日)跌至五周低点，美元指数则升至五周高位。
　　周二纽约尾盘，欧元/美元下跌0.7%，至1.0978，此前跌至五周低位1.0917。自希腊未能如期偿债，且周日希腊民众投票反对严格的新救助条款后，欧元/美元从6月中触及的高位1.14大幅回落。美元指数尾盘攀涨0.6%，至96.85，此前触及一个月高位。
　　分析师表示，未来几日至为关键。欧元区领导人和财长将在布鲁塞尔会晤讨论希腊问题，迄今还没有找到解决方案。
　　欧盟领导人周日将召开峰会，如果债权机构感到满意，同时希腊提出贷款申请并做出改革承诺，则周日峰会将批准救助希腊的计划；假如周日峰会再度传来令人失望的消息，则希腊退欧几乎将“板上钉钉”。
　　瑞信(Credit Suisse)认为，鉴于希腊局势动荡且美联储(FED)加息时间存在不确定性，欧元/美元交易风险太大；策略师们原以为显而易见的货币政策分化会成为欧元/美元的驱动因素，但欧洲经济显露改善迹象，加之美国数据喜忧参半推后加息预期，使得这一假设开始站不住脚。
　　作为全球最大外汇交易商的花旗集团(Citigroup Inc。)表示，该行更倾向于做空欧元/日元，而非欧元/美元。
　　过去一个月，日元兑欧元上扬3.6%，走势强于其他所有主要货币。在希腊选民否决了紧缩措施及中国股市震荡刺激了对更安全资产的需求后，日元兑欧元周一升至六周以来最强水平。
　　对于欧元的强大抗跌性，花旗分析师认为有两种解释，其中最合理的解释是欧洲股票的投资者削减了对冲欧元的头寸。
　　花旗在报告中写道：“从股票投资者的行为来解释有些微妙。如果我买入了以欧元计价的股票并通过做空欧元进行对冲，那么当我卖出股票时，就不得不买回对冲头寸，所以我在买入欧元。细微差别之处是我卖出股票后获得了欧元现金，而我之前应该卖出了欧元。因此唯一的影响应该来自过度对冲的部分。”
　　另一种解释是市场依然在做空欧元，而面对不确定的第一反应就是全部平仓。
　　技术面：
　　从技术上来看，美元指数5日均线金叉10、20日均线，10日均线又金叉20日均线，形成多头排列，对汇价形成较强的支持作用。短线来看汇价在5日均线处的支持较强，若被有效跌破的话，美元这一波反弹的走势有可能就要结束了。昨天美元指数一度突破97.00整数关口的阻力，但收盘在97.00之下，意味着美元上方的阻力依旧较强，短线仍然会限制美元的反弹高度。尽管如此，美元下方的支持也会让美元多头的信心不会丧失。只要美元指数不跌破96.00，或者日线收盘保持在5日均线之上的话，美元的反弹目标将会指向97.50甚至97.70。欧元/美元昨天探底回升，但反弹仍然受限在1.1050之下，意味着短期汇价难以有更好的表现。欧元/美元只有站稳在1.1120之上，反弹的目标有望达到1.1200;欧元/美元如果跌破1.0900的支持，后市下跌的目标将会指向1.0820。
　　美元指数：可以在97.30----96.40的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。
　　欧元/美元：可以在1.1050---1.0910的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。
　　英镑/美元：可以在1.5500---1.53700的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。
　　美元/瑞郎：可以在0.9510----0.9420的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
　　美元/日元：可以在122.90----122.00的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。
　　澳元/美元：可以在0.7500----0.7390的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
　　美元/加元：可以在1.2780---1.2670的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。
源自新浪财经